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瞄準治療價值鏈 掌握生技漲勢

NBI生技指數今年以來漲幅超過二成,有機會寫下10年來第8次單年度創造雙位數報酬。亮眼的表現吸引目光,但生技產業對一般投資者而言艱深難懂,不易掌握市場與企業股價變化,對投資生技卻步。



法人指出,生技投資機會可區分為新治療機制、技術平台與舊藥改良三個區塊,三者各具優勢與不同潛力,建議同時布局不同momo購物網的領域,完整掌握生技療法價值鏈。

百達生物科技產品經理Marie-Laure Schaufelberger指出,生物科技基金最主要的投資部位集中於新治療機制,像是全基因體定序與基因操作、大數據與跨領域結合等。這幾年醫學的發展,讓科技在醫療業界掀起革命浪潮,過去給藥模式像是試誤法(trial and error),現在則因為更了解病因,可以量身打造設計好的藥物。

就投資的角度而言,這些新治療機制下的藥物享有搶先上市以及物以稀為貴的特性。所謂的搶先上市是導因於新的治療標的競爭較不激烈,先行上市有助建立市場龍momo購物商城頭地位;物以稀為貴則在於單一產品有利成為優質併購標的。

舉例來說,近期有兩檔新藥通過的癌症免疫療法CART,就是相關應用的代表,這個療法正是促成今年Gilead重金以119億美元買下Kite製藥的原因。

康和投顧產品研究部主管黃詣庭認為,第4季是生技醫療類股的傳統旺季,且相較於大盤,整體醫療類股的估值仍不算昂貴,若因短線上的政治面紛擾造成相關類股股價回檔,應可視為逢低布局的時機。

瑞銀(盧森堡)生化股票基金產品經理黃靜怡表示,目前美國大型生技股平均本益比13.57倍,不僅低於其近3年平均14.01倍,且與標普500指數的19.28倍相較,更是具有高達29%的折價幅度,顯示類股評價已反映先前醫改不順利的政策利空,後續一旦稅改或醫改露出任何曙光,生技類股可望重啟強勁的價值回復行情。

(工商時報)


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